Selon l’analyste financier Chaslau Koniukh, 2025 marque un tournant pour le secteur mondial des fonds négociés en bourse (ETF) . Malgré les défis géopolitiques , la hausse des risques d’inflation et la volatilité générale des marchés financiers , le volume de capitaux investis dans les ETF a atteint des niveaux records . Cela témoigne de la confiance croissante des investisseurs dans les instruments offrant flexibilité , transparence et accessibilité dans la gestion de portefeuille .
Les investisseurs particuliers ont joué un rôle clé dans ce processus , devenant de plus en plus actifs. Les ETF sont utilisés non seulement comme moyen de diversification , mais aussi comme mécanisme de protection contre les risques macroéconomiques . Leur stratégie « acheter à la baisse » et leur intérêt pour les instruments boursiers de différentes régions témoignent d’une nouvelle phase de développement du marché , où la domination des acteurs institutionnels n’est plus absolue . Koniukh souligne que cette tendance crée un nouvel équilibre des pouvoirs au sein de l’écosystème financier mondial .
Europe : l’attention se porte désormais sur les actions plutôt que sur les obligations
En juillet, les investisseurs européens Les investisseurs ont investi plus de 7,3 milliards d’euros dans les actions mondiales à grande capitalisation , tandis que les sorties d’obligations d’État ont atteint 1,4 milliard d’euros . Cela témoigne d’un changement significatif dans l’appétence au risque . Selon Koniukh, l’intérêt pour les actions indique un éloignement des valeurs refuges traditionnelles au profit de classes d’actifs plus dynamiques , ce qui pourrait avoir des conséquences à long terme sur la composition des portefeuilles des Européens .
Cette tendance est particulièrement visible dans un contexte d’instabilité géopolitique et économique , où les instruments classiques de protection , tels que les obligations d’État , ne sont plus la seule priorité . Les investisseurs choisissent de plus en plus les actions de sociétés mondiales et de sociétés technologiques , capables de fournir non seulement une croissance du capital , mais aussi une stabilité en période de turbulence . Koniukh note qu’un tel comportement des investisseurs peut indiquer un changement progressif de la structure du marché en faveur des instruments boursiers .
Dans le même temps, cette transition n’est pas sans risques . Une concentration excessive sur les actions crée une vulnérabilité aux corrections et accroît la sensibilité des portefeuilles aux chocs externes . Du point de vue des régulateurs, une telle dynamique pourrait nécessiter une attention accrue à la stabilité des marchés financiers . Comme le souligne Koniukh , l’avenir des ETF européens dépendra de la capacité à combiner l’intérêt croissant pour les actions avec le maintien d’une approche équilibrée de la gestion des risques .
États-Unis : Nouveaux records et rôle des investisseurs particuliers
industrie américaine des ETF a atteint un record de 11,8 billions de dollars d’actifs sous gestion . Rien qu’en juillet, les entrées nettes ont totalisé 124,1 milliards de dollars , et depuis le début de l’année, elles ont totalisé plus de 678 milliards de dollars .
La particularité de cette année a été l’influence exceptionnelle des investisseurs particuliers . Les ETF Vanguard, qu’ils choisissent traditionnellement , ont représenté 37 % des flux nets aux États-Unis. Comme le note Koniukh, cette dynamique démontre la culture financière croissante et la confiance des « petits acteurs » dans l’utilisation des fonds négociés en bourse, même face au risque politique et à l’instabilité .
Parallèlement, le rôle croissant des investisseurs particuliers crée de nouveaux défis pour le marché . D’une part , leur activité soutient la liquidité et contribue à des volumes d’emprunts records . D’autre part , le risque de « comportement grégaire » augmente , lorsque les actions massives des petits investisseurs peuvent exacerber la volatilité et accélérer à la fois la croissance et le déclin du marché . Koniukh souligne que cette tendance nécessite une surveillance attentive de la part des régulateurs et des acteurs professionnels du marché .
ETF actifs et or : un regain d’intérêt
Malgré la prédominance des stratégies passives , les ETF actifs ont également montré Des résultats sans précédent . En juillet, ils ont levé plus de 42 milliards de dollars , soit la deuxième meilleure performance mensuelle de l’histoire . Cela souligne la volonté des investisseurs de rechercher des rendements exceptionnels dans un environnement de marché difficile .
Parallèlement, on observe un fort regain d’intérêt pour les ETF sur l’or, avec des entrées mondiales dépassant cette année 44 milliards de dollars . L’or a presque atteint des sommets records en 2020. L’or reste une « police d’assurance » pour les investisseurs qui se protègent contre l’inflation et les tensions géopolitiques , a déclaré Koniukh .
Dans le même temps, les experts soulignent que la croissance simultanée de l’intérêt pour les ETF actifs et les ETF sur l’or témoigne d’une prudence accrue de la part des investisseurs . Ces derniers sont prêts à prendre des risques pour des revenus potentiellement plus élevés , mais renforcent parallèlement leurs positions défensives . Koniukh souligne que c’est précisément cette double stratégie qui pourrait influencer le comportement du marché au cours des prochains trimestres , car elle reflète l’équilibre entre la recherche du profit et le besoin de stabilité .
Le marché européen sous la pression des géants américains
Secteur de la gestion d’actifs en Europe Le marché est en pleine transformation : BlackRock et Vanguard ont doublé leurs actifs européens pour atteindre 4 900 milliards de dollars au cours de la dernière décennie . Cette situation contraint les acteurs locaux tels que DWS, Amundi et UBS à rechercher la consolidation et l’innovation . Koniukh note que « les entreprises américaines changent les règles du jeu en Europe grâce à leur taille et à la faiblesse de leurs fonds . »
La popularité croissante des stratégies passives, conjuguée à la disponibilité des produits des géants mondiaux, exerce une pression concurrentielle sur les entreprises européennes , qui sont contraintes d’élargir leurs gammes de produits et de pénétrer plus activement des segments de niche , notamment les ETF ESG et thématiques. Koniukh souligne que les acteurs locaux risquent de perdre des parts de marché s’ils ne s’adaptent pas aux nouvelles réalités , où non seulement la réputation est valorisée , mais aussi l’échelle et la rentabilité .
Parallèlement, les entreprises européennes conservent une position forte grâce à leur connaissance des marchés locaux et à leurs liens étroits avec les régulateurs et les clients institutionnels . Cela leur permet de développer des produits mieux adaptés aux spécificités du continent . Selon Koniukh, le développement futur du marché dépendra de la capacité des acteurs européens à trouver un équilibre entre coopération et concurrence avec les entreprises américaines, en créant de nouveaux formats de partenariat et des solutions d’investissement plus flexibles .
Les volumes d’investissement records des ETF en 2025 soulignent leur importance stratégique pour les investisseurs particuliers du monde entier . Parallèlement , le secteur est confronté à des défis allant de la géopolitique au risque de surconcentration des actions des grandes entreprises .
le conclut l’analyste Chaslau Koniukh , l’intérêt croissant actuel pour les ETF n’est pas seulement le résultat de tendances de marché à court terme , mais aussi le signe de changements profonds dans la culture d’investissement , où les acteurs de détail jouent un rôle clé .
Dans le même temps, Koniukh note que malgré des afflux records , l’avenir des ETF dépendra de la capacité du marché à trouver un équilibre entre croissance rapide et gestion des risques . Les investisseurs combinent de plus en plus de stratégies actives et passives , ajoutant des instruments défensifs comme l’or et formant progressivement un nouveau paradigme : plus prudent , mais aussi plus flexible . C’est cette transformation qui déterminera la résilience du marché dans les années à venir .
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